Investiční certifikáty – proč do portfolia nepatří!

autor: | 16. srpna 2018

Tento týden jsem strávil několik hodin u počítače při analýze současného portfolia jednoho z našich nových klientů. Nejvíce času jsem strávil nad rozborem investičních certifikátů, kterých mu jeho osobní privátní bankéř prodal hned několik. Protože se s investičními certifikáty setkávám u našich nových klientů, kteří přicházejí z některé z privátních bank, celkem často, podělím se dnes s Vámi o naše hledisko na ně.

V první řadě je dobré si říci, že investiční certifikát je vlastně dluhopis. Půjčíte prostě své bance peníze a oni si s nimi mohou dělat co chtějí. Běžně by Vám museli za takovou půjčku platit nějaký předem dohodnutý úrok. Pokud Vám je, ale půjčí prostřednictvím investičního certifikátu, může se stát nejen to, že Vám žádný úrok nezaplatí, ale i to, že Vám vrátí méně, než jste jim půjčili.

Jak je to možné?

Výnos investičního certifikátu je většinou vázaný na vývoj ceny nějakého podkladového aktiva. Většinou jsou jím akcie vybraných společností. Například, může být definován tak, že pokud ve sledovaném období cena akcie žádné z pěti sledovaných společností neklesne o více než 20 %, vyplatí Vám úrok 5 % p. a.. Pokud cena akcie některé z nich klesne o 20 %, vrátí Vám na konci pouze Váš vklad. A pokud o 20 % klesne cena akcií více než jedné společnosti, pak Vám vrátí jen 70 % hodnoty Vašeho vkladu.

Nebudu se zabývat tím, jaká je technická konstrukce takového produktu, ale v co si myslíte, že doufá banka jako Váš dlužník? Není přece nic lepšího, než když Vám někdo půjčí a pak je nakonec spokojený s tím, že mu nezaplatíte žádné úroky a ještě mu vrátíte jen 70 % toho co Vám půjčil.

V čem je háček?

Problém je i v tom, že certifikát je často např. na dva roky. Všichni známe dobře poučku, že investovat do akcií bychom měli na 7 let a déle. Tento horizont se volí, protože všechny akcie jsou v krátkém časovém úseku velmi volatilní (jejich cena roste a klesá).  Pokud si můžete dovolit s prodejem počkat, tak smysluplné globální akciové portfolio poklesy vždy srovná a vrátí se do zisku. Jste-li ale nuceni investici za 2 roky prodat, může se Vám stát, že prostě zrovna nemáte štěstí a prodáváte v době, kdy jsou Vaše akcie v poklesu. To je další ze základních problémů investičních certifikátů – nemůžete si akcie nechat a držet je trpělivě do doby, kdy se jejich cena vrátí zpět do zisku, ale musíte je „prodat“ (resp. cenu jejich akcií vyhodnotit) v přesně daném termínu.

Co tedy koupit?

Pokud věříte akciím společností, které jsou vyjmenované v certifikátu a máte dostatečný časový horizont na to, abyste je nemuseli za každou cenu prodávat, když jsou zrovna v poklesu, tak nekupujte certifikát, ale kupte raději rovnou těchto pět akcií. Získáte tím přímý podíl na vlastnictví těchto firem a budete tak participovat na jejich úspěchu v plné míře, ne jen 5 %, které Vám dá banka a budete mít nárok na případnou výplatu dividendy.

Pokud chcete investovat na krátkou dobu a investice do akcií by tak byla, kvůli výkyvům jejich ceny, nevhodná,  hledejte jiný konzervativní nástroj pro uložení peněz, než jsou investiční certifikáty.

Investiční tipy

Chcete dostávat pravidelné Investiční tipy? Nechte nám tu svůj e-mail.
více o autorovi
Jsem přesvědčený, že čemu rozumíte, toho se nebojíte. Proto se již řadu let věnuji publikační činnosti a pravidelně vzdělávám českou veřejnost v oblasti investic. S investicemi svými i našich klientů jsem prošel většinu období, které finanční trhy přináší a sdílím s Vámi zkušenosti, které jsem za tuto dobu získal. Vycházím i z teoretických znalostí, které jsem získal v uplynulých letech, kdy jsem dosáhl na prestižní evropské certifikáty a tituly EFA a EFP.

další články autora

<a href="https://cimpel.cz/author/jiri-cimpel/" target="_self">Jiří Cimpel, EFP</a>

Jiří Cimpel, EFP

Jsem přesvědčený, že čemu rozumíte, toho se nebojíte. Proto se již řadu let věnuji publikační činnosti a pravidelně vzdělávám českou veřejnost v oblasti investic. S investicemi svými i našich klientů jsem prošel většinu období, které finanční trhy přináší a sdílím s Vámi zkušenosti, které jsem za tuto dobu získal. Vycházím i z teoretických znalostí, které jsem získal v uplynulých letech, kdy jsem dosáhl na prestižní evropské certifikáty a tituly EFA a EFP.

další články autora

Další články z rubriky Investice

Prodej firmy krok za krokem

Nikdo z nás není nesmrtelný a stejně tak i každé dobrodružství v našich životech jednoho dne skončí. Podnikání a budování společnosti nevyjímaje....

Přečtěte si také …

Investice

Co je ETF fond

ETF fondy jsou dnes velké téma v investičním světě, a proto bych Vám rád ukázal, co to ETF fond vlastně je a jak a proč byste s nimi měli ve svém...

Investice

Dvě největší investiční chyby

Většina investorů odkládá stranou peníze s cílem stát se jednoho dne rentiérem - to znamená být finančně nezávislý na příjmu ze zaměstnání nebo...

Investice

Jak investovat s Warrenem Buffettem

Jak se stát akcionářem společnosti Warrena Buffetta a pár zajímavostí z letošního setkání akcionářů Berkshire Hathaway se dozvíte v tomto článku.

Investiční tipy

Chcete dostávat pravidelné Investiční tipy? Nechte nám tu svůj e-mail.

Investiční tipy

Chcete od nás každý týden dostávat investiční tipy? Vyplňte, prosím, své jméno a e-mail. První investiční tip Vám odešlu během několika málo okamžiků.

Děkujeme za zájem o naše investiční tipy.