V první řadě je dobré si říci, že investiční certifikát je vlastně dluhopis. Půjčíte prostě své bance peníze a oni si s nimi mohou dělat co chtějí. Běžně by Vám museli za takovou půjčku platit nějaký předem dohodnutý úrok. Pokud Vám je, ale půjčí prostřednictvím investičního certifikátu, může se stát nejen to, že Vám žádný úrok nezaplatí, ale i to, že Vám vrátí méně, než jste jim půjčili.
Jak je to možné?
Výnos investičního certifikátu je většinou vázaný na vývoj ceny nějakého podkladového aktiva. Většinou jsou jím akcie vybraných společností. Například, může být definován tak, že pokud ve sledovaném období cena akcie žádné z pěti sledovaných společností neklesne o více než 20 %, vyplatí Vám úrok 5 % p. a.. Pokud cena akcie některé z nich klesne o 20 %, vrátí Vám na konci pouze Váš vklad. A pokud o 20 % klesne cena akcií více než jedné společnosti, pak Vám vrátí jen 70 % hodnoty Vašeho vkladu.
Nebudu se zabývat tím, jaká je technická konstrukce takového produktu, ale v co si myslíte, že doufá banka jako Váš dlužník? Není přece nic lepšího, než když Vám někdo půjčí a pak je nakonec spokojený s tím, že mu nezaplatíte žádné úroky a ještě mu vrátíte jen 70 % toho co Vám půjčil.
V čem je háček?
Problém je i v tom, že certifikát je často např. na dva roky. Všichni známe dobře poučku, že investovat do akcií bychom měli na 7 let a déle. Tento horizont se volí, protože všechny akcie jsou v krátkém časovém úseku velmi volatilní (jejich cena roste a klesá). Pokud si můžete dovolit s prodejem počkat, tak smysluplné globální akciové portfolio poklesy vždy srovná a vrátí se do zisku. Jste-li ale nuceni investici za 2 roky prodat, může se Vám stát, že prostě zrovna nemáte štěstí a prodáváte v době, kdy jsou Vaše akcie v poklesu. To je další ze základních problémů investičních certifikátů – nemůžete si akcie nechat a držet je trpělivě do doby, kdy se jejich cena vrátí zpět do zisku, ale musíte je „prodat“ (resp. cenu jejich akcií vyhodnotit) v přesně daném termínu.
Co tedy koupit?
Pokud věříte akciím společností, které jsou vyjmenované v certifikátu a máte dostatečný časový horizont na to, abyste je nemuseli za každou cenu prodávat, když jsou zrovna v poklesu, tak nekupujte certifikát, ale kupte raději rovnou těchto pět akcií. Získáte tím přímý podíl na vlastnictví těchto firem a budete tak participovat na jejich úspěchu v plné míře, ne jen 5 %, které Vám dá banka a budete mít nárok na případnou výplatu dividendy.
Pokud chcete investovat na krátkou dobu a investice do akcií by tak byla, kvůli výkyvům jejich ceny, nevhodná, hledejte jiný konzervativní nástroj pro uložení peněz, než jsou investiční certifikáty.
