Každá rodina má svůj vlastní unikátní přístup ke správě svého majetku a investic. Některým rodinám může vyhovovat, že se o vše stará jeden člověk a ostatní stojí zcela mimo tento proces. Takové řešení ale není dlouhodobě udržitelné. Dříve nebo později nastane situace, kdy bude muset celou agendu správy investic převzít někdo další, a v tu chvíli může nastat problém. Čím větší majetek, tím systematičtější přístup si jeho správa žádá. I proto s rodinami klientů naší family office připravujeme vedle dalších dokumentů i rodinné investiční strategie.
Investiční review jako součást přípravy rodinné investiční strategie
Jako první sestavujeme rodinnou majetkovou mapu. Cílem je určit, co rodina vlastní, jak tato aktiva drží, a lépe detailně porozumět procesu, jak své investice nakupovala a spravovala do teď.
- Preferovala rodina spíše aktivní, nebo pasivní přístup ke svým investicím?
- Drží spíše diverzifikovaná portfolia, nebo raději koncentruje své investice v různých soukromých projektech?
- Kdo v rodině dělal klíčová investiční rozhodnutí?
- Jak se do teď pracovalo s rodinnými a investičními cíli? Kdo je určoval, monitoroval a vyhodnocoval?
- Jak rodina monitorovala a vyhodnocovala výkonnost investic?
- Jak jednotliví členové rodiny přistupují k rizikům a jakou mají rizikovou toleranci?
- Jak citliví jsou jednotliví členové rodiny k placení daní?
To jsou klíčové otázky, na které je třeba v první fázi přípravy rodinné investiční strategie najít odpovědi. Na investiční review navazuje důležitý a pro další práci s investicemi klíčový dokument, který celou rodinnou investiční strategii zabalí do srozumitelného výstupu a pomůže vizi přenést do konkrétních kroků.
Rodinné prohlášení o investiční politice
Dokument zvaný prohlášení o investiční politice, v angličtině investment policy statement (IPS), funguje jako návodný popis investiční strategie a definuje cíle, které má majetek pomoci naplnit. IPS obsahuje popis konkrétní alokace aktiv a základních rizikových parametrů portfolia, definuje benchmarky, ke kterým bude rodina výsledky strategie porovnávat, a definuje plánované nebo neplánované situace, kdy bude rodina potřebovat z majetku a investic čerpat prostředky.
Prohlášení o investiční politice vedle detailního popisu investiční strategie a celkových investičních cílů řeší i další důležitá témata spojená se správou majetku. Například:
- Definuje zdroje rodinného bohatství.
- Určuje role a zodpovědnost klíčových osob a orgánů.
- Popisuje roli poradců v celkové struktuře a stanovuje standard péče, kterou rodina od poradců očekává.
- Stanovuje, kdo je zodpovědný za tvorbu investičních pravidel, správu investic a monitoring výsledků.
- Obsahuje postupy pro spolupráci se zapojenými poradci.
- Samozřejmě také detailně definuje investiční strategii a celkové investiční cíle.
Podobně, jako například rodinná ústava, i prohlášení o investiční politice by mělo být pravidelně diskutováno v rámci rodiny a přizpůsobováno aktuálnímu rodinnému nastavení. Měl by to být živý dokument. Psanou a formalizovanou podobu tohoto dokumentu by měli podepsat všichni, kterých se týká. Dodává to na důležitosti jeho významu jako klíčového rodinného dokumentu.
Prohlášení o investiční politice zajišťuje rodině nezávislost
Hlavním účelem rodinného prohlášení o investiční politice je pomoci rodině přesně definovat konkrétní cíle, pravidla a systém, jakým je jejich majetek spravován. Tím získává rodina větší svobodu a nezávislost na aktuálních správcích. Pokud totiž konkrétní investiční správa probíhá pod „uzavřenou pokličkou“ v režii konkrétních investičních správců a asset manažerů, ztrácí rodina nad systémem správy kontrolu a vytváří si závislost na těchto správcích.
Pokud ale systém správy dobře popíšete, můžete správce vyměnit a tomu novému prostě jen předáte své prohlášení o investiční politice a on naváže na činnost předchozího správce.
