Chtěli byste investovat své peníze do aktiva, které tři z posledních pěti let bylo ve ztrátě? Nemyslím si. Jak byste se ale dívali na možnost investovat do nejrychleji rostoucí části globální ekonomiky, navíc za „výprodejové“ ceny? To už zní pravděpodobně podstatně lépe, co říkáte?
V obou případech mluvíme o stejné investici, o akciích firem na rozvojových trzích (emerging market). Zatímco index S&P 500 přinášel v posledních pěti letech výnos 14,7 % p.a., MSCI Emerging Markets index přinášel 1,3 % p.a. s tím, že roky 2013, 2014 a 2015 skončil ve ztrátě.
Díky tomu mohou investoři v tomto okamžiku nakupovat akcie na rozvojových trzích za atraktivní “výprodejové“ ceny. Tyto akcie jsou obchodované za P/E 14 (poměr tržní ceny akcie k zisku na akcii). Oproti tomu akcie na rozvinutých trzích jsou obchodované za P/E 21,9.
Akcie rozvojových trhů za posledních 15 let přinášely průměrný výnos 9,5 % p.a (Index S&P 500 ve stejném období 6,7 % p.a.). Dosažení tohoto výnosu ale nebylo zadarmo. Všichni asi známe poučku, že čím větší výnos chceme dosáhnout, tím větší riziko (volatilitu) musíme být ochotní akceptovat. Rozvojové trhy například v roce 2008 poklesly o 53,3 % a následně vzrostly o 78,5 % v roce 2009.
Pokud je pro vás stejně jako pro většinu investorů taková horská dráha ve výnosech vašeho portfolia neakceptovatelná, neměla by nikdy vaše investice směřovat pouze do akcií rozvojových trhů! Na druhou stranu jejich pozice může vaše portfolio velmi pozitivně obohatit a přinést mu atraktivní dodatečný výnos za přijatelné volatility.
S akciemi rozvojových trhů je to jako s pepřem – samotný ho jíst nemůžete, ale pokud ho do jídla přidáte akorát, dodá mu tu správnou chuť.
V portfoliích našich klientů držíme v akciích na rozvojových trzích v průměru 10 % z celkového portfolia. Na obrázku vidíte jedno z našich nejvíce používaných portfolií. Jedná se o portfolio, které vychází z úspěšné investiční strategie, kterou už přes 60 let využívá Nobelova nadace.
Nezapomeňte i své investice správně okořenit, protože právě akcie rozvojových trhů mohou být tím, co vám při správné kombinaci v delším investičním horizontu vykouzlí úsměv na tváři.
Zdroj: thinkingbeyond.com
