Hlavní kancelář: Palackého 272/8, Plzeň
734 258 888

Aktuality z finančních trhů 10/2019


Textový přepis videa

Dobré ráno, tady je Jiří Cimpel, majitel a investiční poradce ve společnosti Cimpel & partneři. Vítám Vás u našich říjnových aktualit z finančních trhů. Dneska se podíváme, jak se dařilo trhům v tom posledním měsíci a také se podíváme na to, co nám přinesla ekonomika a finance zajímavého v posledním období.

Můžeme vidět, že od začátku roku akciové indexy ve všech případech rostou. Nás zajímá nejvíc globální akciový index, který ukazuje, jak se daří 1 700 největším firmám na světě, což je index MSCI World. Jak vidíme, vydělal 22,5 % od začátku roku. Amerika rostla ještě více – řádově 25 %. Evropa byla mírně za tím průměrem, na úrovni kolem 17 %.
Je dobré říci, že jsou samozřejmě i regiony, které nerostou tak významně. Když se podíváme např. na Emergine Markets, tam ten růst byl řádově necelých 9 %. To je možná dobrý důvod k tomu říct, že byste neměli sázet v tom Vašem portfoliu na jednu kartu, ale pokud možno kupovat široce diverzifikované portfolio, které nesází na jeden region, ale kupuje od každého regionu kousek – můžete to jednoduše vyřešit investicí do indexu MSCI World .

Na dalším obrázku vidíte, jak se dařilo trhům v delším časovém horizontu. Tzn. že se budeme dívat, jak trhy rostly od začátku roku 2018, kde vlastně je započtená i velká korekce, která probíhala na podzim loňského roku. Můžeme vidět, že výnos byl kolem 18 % na indexu MSCI World, což je pořád velmi atraktivní hodnota. Je to vlastně 9% zhodnocení na každý ten rok.
A otázka, kterou si analytici a celý trh pokládá, je: “Co bude dál?”
Vidíme, že ekonomika nějakým způsobem zpomaluje, že Německá průmyslová výroba klesá. Co bude dál, nevíme, nikdo to neví, nedokážeme říct, můžeme si tipovat … Každopádně naše rada a náš přístup k portfoliu je vždy takový, že se snažíme, aby portfolio bylo nastavené na jakoukoliv situaci, která na finančních trzích může nastat. Tzn. neměli byste očekávat, že budou trhy neustále rostoucí, neměli byste očekávat, že trhy budou neustále klesající a ani není efektivní očekávat, že v dalším kvartále se situace zásadně změní a trhy poklesnou a nebo výrazně porostou.
Proč? Protože to prostě nemusí vyjít a sázet na to Vaše úspory může být velmi drahá sázka, která se nemusí vyplatit.
Proto pracujte s portfoliem a jeho alokací tak, aby dokázalo přežít období růstové, poklesové i stagnující, abyste dokázali vývoj, který v něm bude, akceptovat. Tzn. abyste dokázali akceptovat nějakou maximální míru poklesu, kterou portfolio může v dalším období zažít, nepanikařili jste, neprodávali jste, protože to je samozřejmě v celé investici to nejdražší, když prodáváte v tom nejméně vhodném okamžiku.

Zajímavostí z finančních trhů je informace o záporných sazbách – to už není samozřejmě nic nového, záporné sazby vidíme dneska napříč dluhopisy po celém světě – ale novinkou je, že například velká Dánská banka Jyske Bank nasadila záporné úrokové sazby už i pro drobnější klienty. Takže i menší střadatel, který má v bance peníze, nově bude bance platit procentuální část svého majetku za uložení peněz.

Je to zajímavý fenomén, který se nám šíří a pravděpodobně záporné sazby nejsou něco, co by v nějaké dohledné době skončilo. Jednoznačně se nás centrální banky snaží přesvědčit, že držet hotovost není v tomto okamžiku zajímavé a snaží se, abychom ji proměnili za investice anebo – v jejich případě ideálně – abychom je utratili a roztáčeli tím kola ekonomiky. Vždy byste měli držet nějakou hotovostní rezervu, nikdy byste samozřejmě neměli jít do nuly. Na druhou stranu v době, kdy platíte bance za to, že u ní máte uloženy peníze a i úroky na spořících účtech a termínovaných vkladech se nám blíží k nulovým hodnotám, to je asi období, kdy ukládat peníze do hotovosti nemá z dlouhodobého hlediska význam. Pokud tedy se nesnažíte časovat trh a odhadovat, že využijete peníze pro levné nákupy. Samozřejmě může nastat taková situace, na druhou stranu znám mnoho lidí, kteří čekají na takovou situaci už od roku 2015 a přichází tím neustále o peníze.

Poslední obrázek je z našeho posledního webináře “Jak vybírat pasivní fondy do portfolia”, který proběhl před týdnem a my jsme mluvili na téma aktivní/pasivní fondy. Na tomto obrázku chci jen ukázat to, že skutečně celý svět se dnes přesouvá do fondů pasivních z fondů aktivních.
Ten obr. vlevo ukazuje, jak peníze odtékají z fondů aktivních a obr. vpravo (ten zelený) zase ukazuje, v jakém množství přitékají do fondů pasivních. Takže není to jenom nějaká naše rétorika, není to jenom nějaký aktuální krátkodobý trend, je to něco, co se skutečně ve světě děje ve velkých objemech. Nemusíte se bát i ve svých portfoliích použít víc pasivních fondů na úkor fondů aktivních.

To je z dnešních aktualit vše, já děkuji, že jste mě sledovali a doufám, že pro Vás byly zajímavé a budu se těšit zase u aktualit příštích, na viděnou.
Hezký den.

9. října 2019