Je to trend posledních let. Od aktivně řízených podílových fondů se odklání stále více investorů. Své investice hromadně přesouvají do pasivních burzovně obchodovaných fondů (ETF). Tento trend není žádným tajemstvím, potvrzují ho jak statistiky, tak reálné zkušenosti investorů.
Proč to ale investoři dělají a co z toho mají?
- Nižší náklady = vyšší zisky
Aktivně řízené fondy mají obvykle výrazně vyšší poplatky než pasivní ETF. V USA se průměrný poplatek za správu aktivně řízeného fondu pohybuje kolem 0,5–1,5 % ročně, zatímco u ETF je běžné rozmezí 0,03–0,2 %. V České republice jsou rozdíly ještě markantnější, protože poplatky za aktivní správu často přesahují 2 % ročně. Každé poplatky samozřejmě snižují dlouhodobou efektivitu investic, ale proč byste ji snižovali víc, než je nutné? - Lepší výkon = vyšší zisky
Studie ukazují, že většina aktivně řízených fondů po odečtení poplatků nedokáže dlouhodobě překonat své benchmarky. Například podle výzkumu společnosti SPIVA (S&P Indices Versus Active) více než 80 % aktivních fondů v USA zaostává za indexem S&P 500 v horizontu 10 a více let. - Vyšší transparentnost = snazší diverzifikace
ETF umožňují investorům snazší přístup k široké diverzifikaci s jasně danou strategií. Navíc se obchodují na burze v reálném čase, což přináší vyšší likviditu oproti tradičním podílovým fondům, kde je možné nákupy a prodeje realizovat pouze jednou denně za závěrečnou cenu. - Méně emocí = menší prostor na chybné rozhodnutí
Aktivně řízené fondy často lákají investory na výjimečné výsledky v minulosti, ale statistiky ukazují, že většina lidí stejně často vybírá fondy, které později zaostávají za trhem. Pasivní strategie pomocí ETF pomáhá omezit impulzivní chování investorů a minimalizuje „časování trhu“, které bývá jedním z hlavních důvodů nízké výkonnosti průměrného investora.
Kdybych měl jedním slovem shrnout, proč byste měli mít ETF ve svém portfoliu, byla by to jednoznačně EFEKTIVITA.
Má aktivní správa investic stále smysl?
Přestože ETF dominují v oblasti globálních akciových trhů, neznamená to, že by to byl konec aktivně spravovaných fondů. Naopak. Existují třídy aktiv, kde aktivní přístup stále přináší přidanou hodnotu.
- Private equity a venture capital
Investice do neveřejných společností vyžadují zkušenosti, aktivní řízení a dlouhodobé strategické plánování. - Regionální investice
U menších trhů s nízkou likviditou a omezeným pokrytím analytiků může aktivní správa přinášet lepší výsledky. - Lokální dluhopisy a alternativní investice
Specifické dluhopisové strategie, nemovitostní fondy či hedgeové fondy mohou aktivní správou lépe reagovat na tržní výkyvy.
V rámci wealth managementu našich klientů kombinujeme obě strategie. Jádro portfolia tvoří nízkonákladová ETF, zatímco aktivně řízené složky doplňují investice o prvky, které pasivní správa nezvládne pokrýt.
Jak přistupovat ke skládání svého portfolia?
Klíčem k úspěšnému investování je dobře nastavená investiční strategie a dlouhodobá disciplína.
Pokud hledáte efektivní způsob jak spravovat svůj majetek, dává ekonomický i strategický smysl využít ETF jako základní stavební prvek portfolia. Naopak aktivní správu využijete v případech, kdy může skutečně generovat nadvýnos, který ospravedlní vyšší poplatky a riziko.
Jako investoři byste se měli sami sebe ptát: Platím si aktivní správu proto, že mi přináší lepší výsledky, nebo jen proto, že se bojím vzít investování do vlastních rukou?
Vaše odpověď na tuto otázku může být klíčová pro váš dlouhodobý finanční úspěch.
Pokud hledáte strategii šitou na míru, rádi vám pomůžeme. Ozvěte se nám.
